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HEBELWIRKUNG

KREDITPOLITIK MASSGEBEND keit der Kreditnehmenden – sowohl der kurbeln. Umgekehrt kann eine Erhöhung
Während einer wirtschaftlichen Expan- Unternehmen wie auch der Privatperso- des Leitzinses die Kreditvergabe ein-
sion, wenn Produktion und Konsum steigen, nen. Durch die aktive Verwaltung der Risi- schränken und über eine gedämpfte Nach-
entsteht eine höhere Nachfrage nach Kre- ken tragen Banken zur Stabilität des Fi- frage der Inflation entgegenwirken.
diten, welche wiederum die wirtschaftli- nanzsystems bei und mindern potenzielle
chen Aktivitäten ankurbeln. Wenn Banken negative Auswirkungen auf die Wirtschaft. ROLLE DER BANKEN
in Phasen eines wirtschaftlichen Ab- Insgesamt haben Banken eine unverzicht-
schwungs und sinkender Nachfrage bei «FÜR DIE KONJUNK­ bare Rolle in der Wirtschaft: durch ihre
der Kreditvergabe restriktiver werden, Kreditpolitik und ihr Risikomanagement,
dämpft dies die wirtschaftliche Aktivität TURZYKLEN IST aber auch durch ihre Mitarbeiter- und
weiter ab. Für die Konjunkturzyklen lässt DIE KREDIT POLITIK Lohnpolitik. Darüber hinaus ist das Risiko-
sich folglich sagen, dass die Kreditpolitik DER BANKEN management im Bankensektor von grosser
der Banken massgebend ist. Bedeutung, um die Stabilität des Finanz-
MASSGEBEND.» systems und das reibungslose Funktionie-

RISIKOMANAGEMENT WICHTIG ren der Volkswirtschaft sicherzustellen.
Was bei der Kreditvergabe nicht ausser ZINSPOLITIK DER NATIONALBANK Auch durch ihre Expertise und den Zugang
Acht gelassen werden darf, ist das Risiko Zusätzlich hat die Schweizerische Natio- zu Fachwissen für Politik, Privatpersonen
der übermässigen Verschuldung von Un- nalbank (SNB) eine tragende Rolle bei den und Entscheidungsträgerinnen und Ent-
ternehmen und Privatpersonen. Deshalb Schwankungen des Konjunkturzyklus. scheidungsträger sowie ihre kulturellen
ist das Risikomanagement genauso wich- Als Zentralbank kann sie den Leitzins er- Engagements stärken Banken die Schweizer
tig und darf von den Banken nicht ver- höhen oder senken, um so die Geldpolitik Volkswirtschaft und leisten einen wichtigen
nachlässigt werden. Um das Risiko von anzupassen. Eine Senkung des Leitzinses Beitrag zur Förderung von Innovations-
Kreditausfällen zu minimieren, bewerten erleichtert die Kreditvergabe der Banken standorten. •
Banken bei der Vergabe die Kreditwürdig- und kann die wirtschaftliche Aktivität an-

ENTWICKLUNG INLÄNDISCHES KREDITVOLUMEN UND SNB-LEITZINS

% zum Vorjahr %
25 7

20 6

15
5
10
4
5 Nicht hypothekarisch
gedeckte Kredite
3 im Inland (in %,
0 linke Skala)
2
–5 SNB Leitzins
-
1 (in %, rechte Skala)
–10
–15 0

–20 –1
1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022

Quelle: Macrobond, UBS GWM CIO

twice Herbst 2023 11